A Fitch Ratings cortou as notas de crédito em moedas estrangeira e local da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) de “BB-” para “B” e a nota nacional de “AA-(bra)” para “BBB-(bra)”, mantendo todas em observação negativa.
Os analistas Hector Collantes, Debora Jalles e Alberto Moreno Arnaiz escrevem que o rebaixamento reflete a alavancagem persistentemente elevada da CSN. A nota nacional da CSN Mineração também foi diminuída de “AA-(bra)” para “BBB-(bra)”.
Eles afirmam que a decisão também levou em conta a perspectiva de continuidade de queima de caixa e o risco elevado de refinanciamento no âmbito da holding, o que, no cenário atual de maior aversão ao risco de crédito.
A observação negativa, por sua vez, leva em conta os desafios da CSN para executar sua estratégia de desalavancagem por meio de venda de ativos a médio prazo e a incerteza quanto à sua capacidade de obter financiamento competitivo e no prazo adequado.
Na semana passada, a Moody’s havia cortado a nota de crédito global da CSN de “Ba3” para B2”, enquanto, em janeiro, a S&P rebaixou a nota da siderúrgica de ‘BB-’ para ‘B+’ e colocou a nota nacional “brAA-” em observação negativa.
